اتجاهات المواد الخام من الألومنيوم والبولي فينيل كلوريد: إلى أين ستتجه تكاليف النوافذ والأبواب في عام 2026؟

النقاط الرئيسية:

• بلغت أسعار الألومنيوم الإلكتروليتي مؤخرًا أعلى مستوياتها منذ سنوات، حيث تجاوز سعر الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن 3200 دولار أمريكي للطن، واقترب سعر الألومنيوم في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة لفترة وجيزة من 25000 ين ياباني للطن. ويعود هذا الارتفاع إلى محدودية العرض بالتزامن مع نمو الطلب من قطاعات السيارات الكهربائية ومراكز البيانات وغيرها.

• في المقابل، استمرت أسعار البولي فينيل كلوريد (PVC) المحلية في الانخفاض طوال عام 2025. وانخفض سعر البولي فينيل كلوريد SG-5 المصنوع من كربيد الكالسيوم بنحو 11% سنويًا، مع توقعات العديد من شركات الكلور القلوي بتكبد خسائر. ولا تزال هذه الصناعة تتسم بـ "وفرة العرض، وارتفاع المخزون، وضعف الطلب".

• بالنسبة لمصنعي النوافذ والأبواب، يؤثر ارتفاع تكاليف الألومنيوم بالتزامن مع انخفاض أسعار البولي فينيل كلوريد بشكل كبير على هوامش الربح الإجمالية واستراتيجيات التسعير لمختلف المنتجات المصنوعة من مواد مختلفة، مما يستلزم التحوط المنهجي والتحسين الهيكلي.

1. لماذا لا يزال سعر الألومنيوم مرتفعًا؟

• معوقات جانب العرض: أدت تخفيضات الإنتاج في مصاهر الألومنيوم الأوروبية وسياسات انبعاثات الكربون الأكثر صرامة إلى تقليل مرونة العرض العالمي؛ تُحدد سياسات "الحد المزدوج للكربون" الطاقة الإنتاجية الأولية للألومنيوم في الصين بـ 45 مليون طن، ويُعتبر عام 2026 العام الأخير لتوسيع هذه الطاقة، مما يحدّ من فرص النمو.

  
  

• ارتفاع الطلب الجديد: يُسهم تخفيف وزن المركبات العاملة بالطاقة الجديدة، وتوسيع استثمارات الشبكة الكهربائية، وازدهار تخزين الطاقة، وبناء مراكز البيانات في زيادة استهلاك الألومنيوم. ويتفاقم هذا الوضع مع تزايد استخدام النحاس كبديل للألومنيوم، مما يُعزز توقعات السوق بتوازن دقيق بين العرض والطلب على المدى المتوسط والطويل.

  
  

• مراجعات تصاعدية في التوقعات المؤسسية: رفعت غولدمان ساكس توقعاتها لسعر الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن للنصف الأول من عام 2026 من 2575 دولارًا للطن إلى 3150 دولارًا للطن. كما تتوقع شركات الأوراق المالية المحلية عمومًا ارتفاعًا في مؤشرات أسعار الألومنيوم، مما يُعزز التوقعات الإيجابية للسوق.

2. لماذا انخفض سعر صناعة البولي فينيل كلوريد (PVC) إلى أدنى مستوياته؟

• توسع مستمر في الطاقة الإنتاجية: من المتوقع أن ترتفع طاقة إنتاج البولي فينيل كلوريد (PVC) في الصين بنحو 2.2 مليون طن في عام 2025، لتتجاوز الطاقة الإنتاجية الإجمالية 29.93 مليون طن بنهاية العام، أي بنمو سنوي يبلغ حوالي 7.35%. وقد أدى التزامن في الإنتاج من عمليات إنتاج كربيد الكالسيوم والإيثيلين إلى فائض هيكلي في العرض.

  
  

• ضعف ما بعد دورة العقارات: يرتبط حوالي 60% من الطلب على مسحوق البولي فينيل كلوريد (PVC) بقطاع العقارات. وقد أدت ضغوط المنافسة خلال العامين الماضيين إلى انخفاض ملحوظ في الطلب على المنتجات الصلبة، حيث حافظت المنتجات المرنة فقط (مثل الأغشية) على معدلات تشغيل مستقرة نسبيًا.

  
  

• نمو الصادرات لا يعوض النقص في الطلب المحلي: بلغت صادرات البولي فينيل كلوريد (PVC) المحلية حوالي 3.51 مليون طن في الأشهر الـ 11 الأولى من عام 2025، بزيادة سنوية تبلغ حوالي 47%، إلا أنها لم تقدم سوى دعم محدود للأسعار الإجمالية.

3. كيف ينبغي لمصنعي الأبواب والنوافذ التعامل مع تقلبات أسعار المواد الخام؟

• تعديل مزيج المنتجات: خلال فترات تقلب الأسعار، يُنصح بزيادة نسبة الأبواب/النوافذ ذات القيمة المضافة العالية والهامش الربحي المرتفع، بالإضافة إلى زيادة طلبات المشاريع، بشكل معتدل للتخفيف من ضغوط التكاليف. في الوقت نفسه، يُنصح بالاستفادة من انخفاض تكلفة قطاعات PVC لتعزيز ميزة الأداء مقابل التكلفة للأبواب/النوافذ المصنوعة من PVC والفولاذ.

  
  

• استراتيجيات التسعير والتعاقد: بالنسبة لمنتجات سبائك الألومنيوم، يُنصح بإعطاء الأولوية لنهج "ربط أسعار المواد الخام بمؤشر الأسعار + الدفع المسبق + التسوية المرحلية". أما بالنسبة لمنتجات UPVC، فيُنصح بتثبيت أسعار المواد الخام منخفضة التكلفة لفترة محددة لزيادة هوامش الربح.

  
  

• التحوط طويل الأجل والشراكات الاستراتيجية: يُنصح بإبرام اتفاقيات طويلة الأجل مع كبرى شركات تصنيع القطاعات، أو منتجي الألومنيوم، أو مصنعي PVC. عند الضرورة، يُنصح باستخدام عقود آجلة أو اتفاقيات مستقبلية لتثبيت الأسعار وتخفيف تقلبات الأرباح.